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国内怎么买usdt(www.payusdt.vip):基金爆仓危急导致美国大银行巨亏!专家:或引发全球羁系改造

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证券3月31日讯,专家示意,在Archegos Capital Management爆仓的余波中,各大银行的运气纷歧,这一事宜给全球羁系机构带来了严重的问题

Archegos上周被迫平仓数只美国媒体股,导致多只美国媒体股遭遇了繁重抛售。

野村证券(Nomura)和(Credit Suisse)周一宣布,在这个数十亿美元的家族理财办公室上周因追加保证金通知违约后,这两家银行都预计将会遭受“重大”损失。野村证券和瑞士信贷都曾担任这家陷入逆境的对冲基金的大宗经纪商。

但与此同时,同为经纪商的、和则相对而言逃走了责罚,它们已经抛售了与Archegos追加保证金通知相关的头寸。据估量,追加保证金通知违约总共给这些银行造成了约莫60亿美元的损失。报道称,其中几家银行已经就Archegos的问题举行了相同,但有些银行在生死关头最先抛售头寸,而另一些银行则被留下来肩卖力任。

美国证券生意委员会(SEC)的前状师马克・伯曼(Mark Berman)示意,羁系机构将不仅关注华尔街大宗经纪商若何允许Archegos以云云之高的杠杆率建仓,还将考察银行在信贷谈判和风险治理方面的团体做法。

“若是四大大宗经纪商(商业银行)真的坐在那里试图协商一种事态,那是什么导致它们当中的一些公司走出去杀青协议,削减它们的敞口,却让另一些公司淹没?”伯曼在周二接受采访时发问道,他现在是合规咨询公司CompliGlobe的首席执行官。

伯曼和几位专家还在周二示意,羁系机构的重点纷歧定是要让Archegos这样的家族理财办公室作出注释,并将其带回美国证券生意委员会的统领局限,而是专注于投资银行等受羁系实体的风险讲述。

据报道,Archegos从银行购置了所谓“总回报掉期”(Total Return Swaps)的衍生品,这种衍生品能让投资者在不拥有标的股票的情形下押注于股价走势。因此,该基金能够行使贷款确立投资于全球股市的超大头寸。上周,银行向这个对冲基金发出了追加保证金通知,要求Archegos将更多资金存入其保证金账户,或出售其持有的部门资产,以使其到达经纪商要求的最低价值,并最终引发了Archegos的追加保证金通知违约事宜。

“围栏”观点重现

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卡斯商学院(Cass Business School)的银行与金融学教授托尔斯滕・贝克(Thorsten Beck)示意:“就羁系而言,着实并纷歧定跟羁系家族企业有多大关系――我是说,若是它们想要拿自己的钱去赌,那也没什么――而是由于这种押注是杠杆化的。”

“事实是,各个投行借出了太多的资金,而现在正试图以一种相当不协调的方式平仓,而我以为这就是必须要最先增强羁系之处。”他说道。

贝克在接受采访时示意,有些羁系机构可能会思量对银行营业举行“围栏”(ringfencing)处置,以确保若是银行想要向Archegos等潜在的风险客户放贷,那么此类流动必须与商业银行和对实体经济有影响的部门离开。

自2019年1月起,英国的大型银行被要求在执法上将零售银行营业和投资银行营业离开,以防止金融系统的打击对消费者银行营业发生负面影响。与美国1933年的《格拉斯-斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act)之下的旧律例差异,英国的新律例允许零售银行成为一个规模更大的银行团体的一部门,尔后者也可从事投资银行营业。《格拉斯-斯蒂格尔法案》已于1999年被破除。

对于Archegos事宜的影响,市场基本上抱有不以为然的态度,以为这只是个伶仃的事宜,由于到现在为止,似乎只有少数投行受到了影响。

安本尺度投资公司(Aberdeen Standard Investments)的投资总监卢克・希克莫尔(Luke Hickmore)在其牢固收益投资组合中持有瑞士信贷的债券,他示意,从股市周一的走势来看,这一事宜的潜在打击“很可能不足以给它们的资源缓冲带来压力,以至于到达羁系机构必须要脱手干预的境界”。

全球羁系改造

然而,Pluribus Labs的战略主管格雷格・威廉姆森(Greg Williamson)则示意,Archegos爆仓所突显的问题可能会发生持久的影响,而这种影响将以全球羁系改造的形式泛起。

“像‘总回报掉期’这样的衍生品没有思量掉期持有者所持头寸。真的无法知道进入掉期的投资组合的风险敞口是怎样的,也不知道掉期另一边的银行的风险敞口是怎样的。”威廉姆森在周二接受采访时示意。“很显著,当双方举行这种‘总回报掉期’生意时,双方都没有举行风险控制。我以为,下一只落地的鞋子将是增强羁系。”

Archegos首创人及联席首席执行官Bill Hwang通过该基金治理着100亿美元的家族资金,此前他曾供职于老虎治理公司(Tiger Management),并曾代表他的公司在美国证券生意委员会于2012年提起的一起案件中认可了内幕生意指控。

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